Aggiornamenti finanziari Novembre 2022
N. 42 - Newsletter informativa sull'andamento dei Mercati Finanziari 
e Curiosità dal Mondo della Green Economy


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LA FINANZA COMPORTAMENTALE 

Il 2022 sarà ricordato come l'anno in cui l'aspetto emotivo ritorna ad essere fondamentale nella gestione del risparmio.

Questa situazione, già vissuta diverse volte in questo nuovo millenio (prima slide), non ci deve condurre alle situazioni di panico (seconda slide) che umanamente possono essere comprensibili, ma che la Storia Finanziaria ci ha insegnato nel tempo venire superate e addirittura rilanciate.

Questa flessione, sebbene significativa (-16,2%), rispetto alle crisi del 2001 della bolla dotcom (-47,6%) o della crisi bancaria del 2008 (-54,4%) , dopo oltre 10 mesi sembra essere sotto controllo dal punto di vista finanziario.

Ovviamente diventa preminente l'aspetto emotivo.

Come sempre accade in questi frangenti è importante rimanere lucidi e aspettare che lo tsunami passi, non cedendo alla tentazione di uscire presi dallo sconforto e dal panico; e magari, come già consigliato in altri periodi simili, utilizzare questi ribassi per acquistare a prezzi migliori, confidando nel recupero che storicamente i mercati finanziari ci hanno insegnato possono avvenire.

  INDICE S&P 500 USA 

Il principale listino finanziario del Mondo, rappresentativo di tutti i titoli azionari principali al Mondo registra un importante rallentamento dopo il tanto correre 20/21.  

IN QUESTO GRAFICO  si evince che dal 27/12/2021, max assoluto nella storia a 4.766 dollari, in seguito alle note vicissitudini geopolitiche ed economiche si sia raggiunto attualmente il livello di circa 4.000 dollari, comunque ancora in largo guadagno rispetto al Marzo 2020, quando l'indice sprofondò in pochi giorni a 2.304 dollari, iniziando poi il famoso prodigioso e costante recupero.
Nel complesso per il 2022, in proporzione agli eventi accaduti, una dignitosa tenuta.

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OBBLIGAZIONI

L'INFLAZIONE , QUESTA SCONOSCIUTA.

Ci eravamo lasciati con questa previsione a fine 2021 :"La Survey evidenzia che circa il 70% degli intervistati prevede che l'inflazione nei prossimi 12 mesi supererà il 2%". 
Invece la realtà è molto più amara, con i dati attuali intorno al 10%.

E le previsione sono di una inflazione che rimarrà elevata per un periodo di tempo più lungo a causa del caro energia.

I mercati obbligazionari hanno generato rendimenti negativi, in conseguenza dell'aumento vorticoso dei tassi dei titoli di Stato globali. 
Indice: Barclays Global Aggregate 1 anno: -20,11% - 3 anni: -15,57% segnando la maggiore flessione dal lancio nel 1990 ed entrando di fatto in quello che gli analisti chiamano tecnicamente bear market.
(Grafico in basso)
Riteniamo che a questi livelli il segmento obbligazionario sia particolarmente attraente in virtù di una serie di elementi:

Positioning: il mercato è ancora short credito ed è noto come le occasioni vadano colte quando c’è panico per strada e non quando c’è euforia e tutti gli investitori hanno ormai comprato

Valutazioni attraenti il premio sul Bund è in prossimità dei massimi di medio periodo gli spread dell’ investment grade sono decisamente appetibili e superiori rispetto ai livelli raggiunti durante il lockdown

Rendimenti assoluti elevati è la prima volta dopo più di 10 anni che il rendimento dell’Investment Grade è superiore al dividend yield dell’azionario


Importante rialzo dei tassi d'interesse

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IL GRAFICO DEL PREZZO DEL PETROLIO  ricorda molto quello della borsa USA. Crollo a marzo 2020, con il valore quasi azzerato ,e il progressivo e costante recupero sino a superare ampiamente i 100 dollari il barile, per poi stabilizzarsi intorno al valore di 70 /85$ il barile.
Purtroppo ci siamo accorti di questa impennata dei prezzi facendo il pieno di benzina nei mesi scorsi....

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DOPO UNA LUNGA CAVALCATA che ha condotto l'Oro a raggiungere a marzo 2022 il suo valore massimo storico di 2.036 $ / oncia, il lingotto registra un fisiologico storno, dovuto anche ai rialzi dei tassi d'interesse mondiali.

DA QUESTO GRAFICO si evince la grande crescita rispetto ai valori precedenti, e la stabilizzazione in corso intorno ai 1.600/1.800 $ oncia.

Rimane evidente comunque che in questo periodo turbolento una diversificazione in ORO FISICO è da considerare importante. Argomento approfondito in fondo a questa newsletter.

In questo contesto di dubbi ed incertezze generalizzati, si muove con difficoltà anche il nascente settore delle criptovalute. Bitcoin (grafico) e tutte le altre cripto monete hanno subito un notevole ritracciamento, denunciando la solita forte volatilità che lo contraddistingue, passando da oltre i 60.000 dollari di APRILE 2021, raggiungendo così il massimo storico, ai valori attuali di circa 17.000.

Sicuramente hanno influito su questo ridimensionamento le notizie di un allungamento dei tempi sulle disposizioni legislative delle Cryptovalute, il regolamento Europeo MICA, rallentate dai più pressanti problemi sanitari e geopolitici.

  
 
 
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INSIEME POSSIAMO CAMBIARE IL MONDO DI OGGI E DI DOMANI

COP 27- XXVII Conferenza delle Parti sul Clima 


Nel futuro si potrà viaggiare a emissioni zero? È possibile ridurre la chimica in agricoltura?
Come gestire i grandi flussi del turismo mondiale che si stanno riattivando dopo la pandemia?
Il sistema moda può essere effettivamente sostenibile? Quale impatto avrà la sostenibilità sul mondo della finanza? L'architettura sta affrontando in maniera adeguata le questioni relative al risparmio energetico e all'utilizzo di nuovi materiali meno impattanti?
A queste e altre domande proverà a rispondere la conferenza Mondiale sul Clima in Egitto a Sharm el Sheikh, in questi giorni.

 
Video Stefano Zamagni e il racconto degli 11 cammelli